小议比特币

因为虚拟币的各种乱象，部分人视比特币等虚拟货币为洪水猛兽。有业内人士称比特币是追求货币绝对公平的乌托邦。比特币到底是什么？有无价值？我们该如何对待？笔者就此展开议论。

一、货币的历史

商品、服务的交易，最开始是物物交换。物物交换不满足交易需求后，需要一种或多种交易媒介，比如黄金、白银、铜钱等贵金属。当贵金属不满足交易需求后，现代金融雏形应运而生，如钱庄、票号等，银行票据以黄金或白银作为兑付的保证，并以银行信用背书，产生了票据交换、流通，银行票据与现代货币有些类似，但本质上有不同。当以贵金属为兑付保证，并以国家信用背书的货币产生后，现代金融体系便建立了，比如我们熟知的布雷顿森林体系，该体系是一种金本位制度，以贵金属作为最终的兑付保证。因当代科技的发展，经济规模指数级增长，金本位制度最终崩溃，仅以国家信用背书的货币出现了，当今世界的主权货币，如美元、日元、人民币、欧元等均是这种形式的货币。

二、当代主权货币发行和流通的机制

当今世界的主权货币是如何发行、流通的呢？是中央银行和商业银行在共同创造货币。中央银行通过市场操作发行或回收货币，比如中央银行花费10亿元购买政府债券，10亿元的货币便发行出来了，比如商业银行向中央银行缴纳存款准备金10亿元，中央银行便回收了10亿元的货币。上述交易不需要贵金属作为媒介，也不需要纸币作为媒介，仅仅是电脑系统上的一笔账，主权货币就这样凭“空”产生或消亡。

那么商业银行又是如何创造货币的呢？商业银行通过存、贷循环创造货币。比如A存货币100万元至银行，银行贷款给B货币100万元，因为必须通过银行结算支付，上述货币100万元又存款至银行，那么银行又可以贷款100万元给C，通过如此循环往复的方式，也就是信用扩张的方式创造货币，在理论上，如果没有准备金制度，1元的货币可以创造无限的货币。同样，上述交易无需贵金属作为媒介，也无需纸币作为媒介，仅仅是电脑系统上的一笔账，主权货币便被商业银行创造。

综上，当今的主权货币均是虚拟货币，完全以国家信用和银行信用背书，所以，当国家无信用时，货币会不断贬值甚至沦为废纸。即使主权国家克制发币的冲动，从历史长线来看，无论哪种主权货币都在不断走低，也就是说，从历史长线来看，商品和服务价格在不断走高。从更为本质的角度来说，当今世界的主权货币是通过政权的法定、强制，与金融资本的结合，重新分配各个市场主体的财富。

三、贵金属货币更加公平

细心的读者可能通过上文发现，现代主权货币的发行其实主要是通过信用扩张的方式实现，经济学术语叫做“货币的乘数效应”，更为简洁的解释是，因为银行的“重复支付”导致了信用扩张，因为银行的“重复支付”导致财富或渐或快的转移。显然，现代金融体系会导致财富分配的不公平，在社会动乱或者国家无信用时甚至可能导致强势群体对弱势群体的财富洗劫。

那么有没有一种更加公平的方式呢？显然，让贵金属作为交易媒介更加公平，贵金属无论怎么易手，贵金属的总量是基本恒定的，也就是说市场的货币量是基本恒定的。那么是不是这样的交易模式就不需要金融了？不是，只不过金融体系需要恢复到曾经的钱庄模式，A存10两白银至银行，银行最多只能放贷10两白银给B，之后无论这10两白银如何易手，10两白银是恒定的，钱庄无法创造新的白银出来。这样，避免了银行通过“重复支付”创造货币，货币更具有保值、增值的价值。

四、比特币的逻辑

比特币的设计和交易逻辑基本复制了上述贵金属的交易逻辑，只是贵金属有实物，可以加工利用，比特币完全虚拟化，利用区块链、分布式存储、密码学等现代技术，避免“重复支付”无限创造货币的可能。比特币所利用的技术其实不那么“现代”，更多的是人与人之间关系的重构，或者说是生产关系的重构，更本质的说法是，利用现代技术“复古”商品服务交易和金融模式。

比特币的底层逻辑似乎很“完美”，但又带来其他问题。长远来看，无限接近2100万枚的恒定量，必然引起通货紧缩（比特币紧缩），要避免通货紧缩，现在看来需要一个中心化的发行机构，如果有一个中心化的发行机构，又与比特币的去中心化初衷违背，二者的矛盾不可调和。比特币的匿名性导致洗钱等犯罪活动更加难以追溯。比特币的过度投机行为影响社会稳定，但笔者认为这不是比特币本身的错误导致过度投机。

五、笔者的观点

比特币的交易模式值得政府、金融从业人士、法律人士关注，也值得所有人反思，效率和公平是人类永恒的话题，如何在二者之间找到平衡是每个时代的命题。

面对比特币等虚拟货币兴起，无需焦虑，也无需溢美，不如让子弹再飞一会儿。在政府监管的层面，一刀切“关”或“放”是不够恰当的，但可以确定的是，现在关于比特币等虚拟货币的过度投机行为需要得到抑制，关于集资甚至诈骗的行为需要打击，关于交易所的公开透明化需要有规则约束。在司法层面，对任何虚拟货币，需要深入其本质进行基本的价值判断，只有在深入每个环节的本质后，才能认定罪与非罪、合法和非法、有效和无效。对普通老百姓来说，笔者建议量力而行，可以娱乐但不建议搭上身家梦想一夜暴富。


责任编辑  成曦

美工  黄惠丽